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结论就是三季度上证综指同比仍处于一个下行阶段，但是四季度之后可能会迎来一个两年左右的上升周期，也就是基钦周期见底之后，短周期可能会来一个比较大的发力阶段，但是涨幅不是很确定，这个结论就对应着我们现在这样一个量化策略的选择了。未来半年，中国市场大概率保持一个震荡或震荡向上的状态，不见得是向上，震荡或震荡向上状态。刚刚说到了，对于每一个市场状态来说，它选择的最优策略是不同的，如果我是单边向上的话，我应该选择β型策略，也就是买指数；如果我看它是下跌或者震荡下跌的话，我应该选择量化对冲的策略，应该去取α；如果是震荡向上的，比较偏乐观的震荡状态的话，那么我们对应的最优策略是指数增强，或者就是目前的smartβ策略。

污染防治方面，实施新一轮百万亩造林绿化工程，新增造林25万亩。出台进一步加快推进城乡水环境治理工作三年行动方案，实现中心城区建成区污水处理设施全覆盖。推动生活垃圾管理条例修订，加强垃圾运输车辆精准管理，下决心解决混装混运问题，年底垃圾分类示范片区覆盖率达到60%。

“AI时代之前，我们称之为‘IT时代’，那个时候设计的产品虽然也像现在一样叫做智能硬件，比如我们当时的Wi-Fi音箱也叫智能硬件，但那个时候不是用AI概念做产品，而是用工业化的思维做产品。”曾德钧说道，两年前猫王小音箱成为DuerOS开放平台的合作伙伴，共同研发AI产品。“在细分领域AI方面我们可能有自己擅长的地方，但社会资源的AI能力是我们所不具备的。如果没有百度AI的开放系统，让我们像大公司那样重复地投入、研究，我们不知道要哪一年才能完成，也不知道要花多少钱。”

防御行业中的高增长低估值股大消费、医药等防御性板块在行情不明朗时，历来受资金青睐，而业绩增长良好，价值低估的防御性个股，更是备受资金追捧。如果以滚动市盈率不高于30倍、过去3年净利复合增长高于10%且上半年净利增幅也不低于10%、年内涨幅低于30%为标准，从医药制药、食品饮料、汽车、家用电器等行业去筛选，共有近50余只个股符合上述条件。从行业来看，医药制造占绝大多数，共有30余只个股是医药股，另外还有5只属于食品医疗行业。

受今年年内多项利好政策影响，券商股股价实现上涨。资讯数据统计显示，截至12月5日，今年年内A股36家上市券商中有28只个股跑赢大盘。其中，次新股红塔证券、中信建投、华林证券涨幅超过150%，海通证券、中国银河的涨幅也超过60%。对于今年的券商股行情，艾德证券期货研究部研究员在接受《证券日报》记者采访时分析称：“券商板块在3月份之后，整体出现下移，目前估值仍处于低位，头部券商动态PE大多不足20倍，仍具有较大投资价值。”

通报还介绍，2019年以来，雨润集团监察中心协助司法机关查处10余起职务腐败案件，判刑、逮捕及刑事拘留20余人，挽回经济损失数百万元。如今的雨润集团早已失去昔日风光，创始人祝义财回归公司以后，雨润系频繁发生人事震荡，公司内部正在重新排兵布阵。